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Nos últimos anos, o cacau passou de uma commodity considerada estável para um produto de alta volatilidade no mercado. Se você tivesse perguntado a traders e gestores de fundos sobre o cacau até 2022, provavelmente ouviria que ele era uma das mercadorias menos emocionantes para negociar — exceto se, claro, eles estivessem se deliciando com um Ferrero Rocher ou um Kit Kat. Isso se deve ao fato de que, entre 2002 e 2022, os preços do cacau variaram pouco, permanecendo entre US$ 1.500 e US$ 3.000 por tonelada métrica.
Porém, a situação começou a mudar radicalmente a partir de junho de 2023, quando os preços do cacau ultrapassaram a marca de US$ 3.000. Em abril de 2024, atingiram mais de US$ 12.000, e, para coroar essa escalada, em dezembro de 2024 o preço de uma tonelada de cacau chegou quase a impressionantes US$ 13.000!
Essa explosão nos preços é resultado de uma combinação de fatores: interrupções nas cadeias de suprimento, mudanças climáticas e um aumento na demanda que afeta diretamente este mercado. Essa situação não só cria desafios para manufaturas de chocolate, mas também faz com que os consumidores questionem: estaríamos testemunhando o fim do chocolate acessível como conhecemos?
Desafios das Safras de Cacau
Os cacaueiros prosperam em uma faixa equatorial específica, mas o aquecimento global trouxe temperaturas extremas e maior umidade às áreas onde essas plantas crescem. Combinado com climas adversos, esses fatores criam um ambiente propício para pragas e doenças, dificultando a produção e resultando em safras ruins.
Impactos Geopolíticos
A instabilidade geopolítica e os recentes desafios nas cadeias de suprimento também elevaram os custos de transporte do cacau, enquanto as restrições à exportação em países produtores pressionaram a oferta. Tudo isso culminou em uma onda de pânico no mercado, com compras massivas e especulação crescente.
Aumento da Demanda Global
Mesmo diante de pressões inflacionárias, a demanda por chocolate não diminui. Mercados emergentes, especialmente na Ásia, vêm aumentando seu consumo. Conforme a renda cresce, a busca por chocolates premium se intensifica, aumentando ainda mais a pressão sobre a oferta. Essa dinâmica levanta questões: quem poderá pagar por chocolates finos no futuro?
Oportunidades de Negócios no Mercado em Ascensão
Para os traders, a ascensão dos preços do cacau traz diversas oportunidades. O aumento na negociação de contratos futuros na Intercontinental Exchange (ICE) indica um mercado em ebulição, com grandes investidores explorando a volatilidade para obter lucros. Estratégias de negociação que considerem as análises técnicas ou fundamentais podem ser particularmente lucrativas.
Dilemas para os Chocolatiers
Enquanto alguns traders prosperam, os chocolatiers enfrentam tempos difíceis. O aumento no custo do cacau forçou muitas empresas a elevarem seus preços e buscar soluções no mercado de futuros para garantir seus suprimentos. Com a inflação alta em diversas economias, muitos consumidores já estão cortando gastos e o que antes era uma compra comum no supermercado pode se tornar um item de luxo.
Alternativas ao Cacau?
Observando a elevação dos preços, algumas empresas estão investindo no desenvolvimento de alternativas sintéticas que imitam o sabor do chocolate sem utilizar cacau. Substitutos naturais como alfarroba e chicória estão sendo testados. Até que ponto isso será aceito pelo consumidor? Poderíamos estar à beira de uma revolução nos sabores?
Redução de Tamanho: O Que Isso Significa?
Você já notou que muitos produtos estão diminuindo de tamanho em vez de simplesmente aumentar o preço? Essa estratégia, conhecida como “shrinkflation”, já afeta o chocolate. Marcas estão lançando versões menores para manter os consumidores interessados, mas isso poderá ter um impacto na percepção de valor do produto.
O Futuro dos Chocolates de Luxo
As boutiques de chocolate que oferecem produtos de alta qualidade podem enfrentar dificuldades, mas aqueles que administram marcas de luxo podem sobreviver à tempestade. Se o preço do cacau se tornar incontrolável, voltaremos a ver chocolates se tornando itens de prestígio, antes exclusivos para os ricos?
Como Navegar Em Tempos Incertos
Governos e líderes da indústria estão atentos aos desafios que afetam a produção de cacau. Iniciativas para promover práticas agrícolas sustentáveis podem ajudar a estabilizar a situação a longo prazo. Além disso, o cultivo de variedades de cacau mais resistentes às mudanças climáticas pode oferecer uma luz no fim do túnel.
Um Amanhã Doce ou Amargo?
Embora a atual alta dos preços do cacau possa trazer oportunidades financeiras no curto prazo, ela apresenta desafios sérios para a indústria do chocolate. Se a produção não se estabilizar e as alternativas ganharem espaço, o chocolate pode se tornar algo reservado a poucos. Assim, enquanto os traders podem aproveitar essa fase de alta, o futuro do chocolate como conhecemos precisa de soluções urgentes. A pergunta permanece: conseguiremos salvar a tradição do chocolate ou estamos vivendo o início de sua derrocada?
*David T. Nudelman é colaborador da Forbes EUA e CEO da Scandinavian Capital Markets, com sede em Estocolmo. Ele também faz parte do Forbes Council, uma organização que reúne executivos do setor financeiro.
