Gerdau: Resultados do 1T26 e Desafios no Mercado de Aço

No cenário desafiador do mercado brasileiro, a Gerdau (GGBR4) conseguiu se destacar ao registrar um desempenho significativo no primeiro trimestre de 2026. Este artigo explora os números apresentados pela empresa e analisa as principais forças que moldaram seu resultado.

Resultados Financeiros Impressionantes

A Gerdau encerrou o primeiro trimestre com um lucro líquido ajustado de R$ 1 bilhão. Isso representa um crescimento expressivo de 51,2% em relação ao quarto trimestre de 2025 e de 33,6% se comparado ao mesmo período do ano anterior. Esse aumento foi, em grande parte, impulsionado pelo forte desempenho da companhia na América do Norte, que teve um impacto substancial nas suas finanças.

Receita Líquida e EBITDA

A receita líquida da Gerdau alcançou R$ 16,7 bilhões, uma leve queda de 1,5% em relação ao trimestre anterior e de 3,8% quando comparada ao primeiro trimestre de 2025. Em contraste, o EBITDA ajustado cresceu para R$ 3 bilhões, apresentando um aumento de 24,6% em relação ao último trimestre de 2025 e de 23,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustada subiu para 17,7%, um avanço de 3,7 pontos percentuais na comparação trimestral.

Ampla Performance no Mercado Norte-Americano

O grande destaque da Gerdau no primeiro trimestre foi, sem dúvida, a América do Norte. Esta região sozinha foi responsável por aproximadamente 75% do EBITDA ajustado consolidado da companhia, com um valor de R$ 2,2 bilhões. Essa cifra representa um crescimento de 22,9% em relação ao quarto trimestre de 2025 e um impressionante aumento de 88,1% em relação ao ano passado.

Produção e Vendas no Exterior

• Produção de Aço Bruto: A produção na América do Norte cresceu 11% em comparação ao trimestre anterior.
• Vendas: As vendas cresceram 4,5%, impulsionadas pela recuperação após a sazonalidade de fim de ano e pela crescente demanda no setor de construção civil e energia renovável.

Desafios no Mercado Brasileiro

Por outro lado, a Gerdau enfrentou um cenário mais desafiador no Brasil. A receita líquida aqui caiu 12,7% em relação ao quarto trimestre de 2025, totalizando R$ 6,3 bilhões. Este resultado foi impactado por menores volumes e preços pressionados, além do aumento da concorrência devido à elevada penetração de aço importado, que alcançou a média de 28,5% no trimestre.

• Impactos do Mercado: A pressão do aço importado, especialmente em aços planos, tem colocado desafios significativos sobre os preços e a competitividade da produção local.

Dividendos e Recompra de Ações

A Gerdau também anunciou a aprovação de R$ 354,1 milhões em dividendos, o que equivale a R$ 0,18 por ação. O pagamento está previsto para 9 de junho de 2026, enquanto as ações passarão a ser negociadas ex-dividendos a partir de 14 de maio.

Programa de Recompra

A companhia já recomprou cerca de 21% das ações autorizadas no Programa de Recompra 2026, totalizando um investimento de R$ 210,7 milhões. Essa iniciativa visa fortalecer a estrutura de capital e valorizar os acionistas.

Fluxo de Caixa e Sustentabilidade

O fluxo de caixa livre da Gerdau foi positivo em R$ 16 milhões, apesar do consumo de capital de giro. Além disso, a dívida líquida ao final do período foi de R$ 8,2 bilhões, resultando em uma alavancagem de 0,74 sobre o EBITDA ajustado, um nível considerado saudável.

Investimentos

Os investimentos em CAPEX somaram R$ 1,1 bilhão no trimestre, uma redução de 27% em relação ao quarto trimestre de 2025, alinhando-se às orientações da companhia, que prevê um CAPEX total de R$ 4,7 bilhões para 2026.

Estratégia Focada no Crescimento

A administração da Gerdau reafirmou seu compromisso com uma estratégia de crescimento sustentável, priorizando a solidez financeira e a geração de valor para os acionistas. O foco em mercados internacionais, especialmente na América do Norte, tem mostrado ser uma abordagem eficaz em tempos de incerteza no mercado doméstico.

Reflexão sobre o Futuro

Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da Gerdau são um claro reflexo de sua resiliência e capacidade de se adaptar a diferentes contextos de mercado. Com um desempenho forte no exterior e estratégias bem definidas para superar os desafios locais, a empresa se posiciona favoravelmente para os próximos trimestres.

• O que Esperar? Como você vê o futuro da Gerdau e do mercado de aço? Quais estratégias você acredita que a empresa deve adotar para continuar a crescer e superar os desafios do setor?

Este desempenho encorajador não apenas sinaliza um caminho positivo para a Gerdau, como também apresenta uma oportunidade importante para os investidores. Ao continuar a monitorar essas tendências e resultados, podemos ter uma melhor noção de como a Gerdau pode continuar a se destacar no competitivo mercado de aço.