Perspectivas da Natura & Co: Tudo o Que Você Precisa Saber sobre os Últimos Desdobramentos

A Natura & Co (NTCO3) está passando por um período delicado, acumulando uma queda de mais de 20% no valor de suas ações em 2024. Nesse cenário, a empresa recentemente promoveu uma reunião com analistas para abordar as principais questões que têm preocupado investidores, especialmente após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2024. O encontro foi liderado pelo CEO e CFO da Natura na América Latina, que estão prestes a assumir as mesmas funções a nível global. Neste artigo, vamos explorar as principais informações trazidas pela administração e as perspectivas para o futuro da companhia.

Resultados do 4T24 e Suas Implicações

Durante a reunião, a administração da Natura destacou fatores que impactaram a margem bruta do quarto trimestre, como o mix de produtos, promoções e desafios específicos enfrentados no mercado argentino. Um dos pontos críticos mencionados foi a introdução de um imposto de importação de 17% em 2024, um aumento significativo se comparado aos 7% do ano anterior. Este imposto teve um efeito marcante na lucratividade da operação na Argentina, que já estava lidando com um diferencial de imposto do trimestre anterior.

Olhando para o futuro, a empresa observa que esse imposto terá um fim em 2025, o que deve facilitar a recuperação das margens ao longo dos trimestres seguintes. Aqui estão alguns dos pontos mais destacados sobre este tema:

• Imposto de Importação: O aumento representativo impactou negativamente a lucratividade.
• Projeções para 2025: A expectativa é de que a eliminação desse imposto ajude na recuperação gradual das margens.

Estrategias e Metas para Margens Bruta e Ebitda

A Natura reafirmou sua confiança na expansão tanto da margem bruta quanto da margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ao longo de 2024. Esta confiança está embasada nos resultados da chamada "Onda 2" e na previsão de que as despesas operacionais sejam mais uniformemente distribuídas ao longo do ano.

Metas Chaves:

• Aumento das margens: A administração está focada em melhorar as margens bruta e Ebitda com base em ações de reestruturação.
• Melhor Gestão de Despesas: A intenção é evitar flutuações inesperadas nas despesas operacionais.

Olhando para o custo de transformação, a administração ressaltou que a expectativa para 2025 é que esses custos sejam inferiores aos de 2024. Especificamente, os custos de transformação na América Latina alcançaram R$ 487 milhões em 2024, enquanto a previsão para 2025 é de R$ 400 milhões. Um movimento positivo que sugere um caminho em direção à estabilidade financeira.

Reestruturações e Crescimento com a Avon

Com a marca Natura conquistando participação crescente no mercado latino-americano, a administração está atenta para recuperar a receita da Avon na região. A completa internalização das equipes de Pesquisa & Desenvolvimento e marketing deve ajudar a reposicionar a marca, ainda que o processo seja percebido como um desafio de longo prazo.

Expectativas de Crescimento para a Avon:

• A XP Investimentos prevê uma queda de receita de 3 a 10% para a Avon nos próximos anos, tanto no Brasil quanto na América Latina hispânica.
• Os executivos reconhecem que ainda há uma jornada longa pela frente para atingir objetivos de crescimento significativos.

Investimentos em Inovação e Omnichannel

Outro destaque discutido foi a alocação de recursos para a plataforma omnichannel, focando na modernização de canais e marcas. A administração informou que, embora os custos sejam mais distribuídos ao longo de 2025, os investimentos em inovação e diferenciação continuarão a ser prioridade.

Comunicação e Expectativas do Mercado

A Natura tem sido transparente sobre os custos de transformação e mencionou que, após a reorganização, as despesas que permanecerão na holding estarão relacionadas apenas a funções essenciais, como o Conselho de Administração e Relações com Investidores. Para se ter uma ideia, as despesas da holding no terceiro trimestre de 2024 foram de R$ 44 milhões, em comparação com R$ 241 milhões no ano anterior.

Visibilidade dos Resultados Financeiros

O JPMorgan apontou que, apesar das melhorias operacionais esperadas, existem limitações na divulgação de dados quantitativos, o que torna difícil para investidores realinharem suas expectativas. Além disso, a Natura está aprimorando sua estratégia de comunicação para garantir que os investidores compreendam melhor a saúde financeira e as perspectivas futuras da empresa.

Reações do Mercado e Conclusões dos Analistas

As recomendações da XP Investimentos mantêm-se positivas em relação à Natura, avaliando-as como uma compra. Já o Goldman Sachs e o JPMorgan optaram por uma posição mais neutra, com preços-alvo de R$ 12 e R$ 11, respectivamente. Essa diferença nas avaliações reflete a incerteza que ainda permeia o mercado relacionado à reestruturação e ao cumprimento das metas de crescimento.

O Que Esperar do Futuro?

A Natura & Co está em um ponto de inflexão, onde as decisões tomadas agora podem definir o seu futuro no competitivo mercado de beleza na América Latina. A capacidade da empresa de se adaptar a mudanças e de implementar uma comunicação mais clara sobre suas operações será crucial para recuperar a confiança dos investidores e a competitividade no setor.

Reflexão Final:
Como você vê o futuro da Natura em um mercado tão dinâmico? Os passos dados pela administração são suficientes para restaurar a confiança dos investidores? O que você acredita ser essencial para que a marca consiga recuperar seu crescimento e expandir ainda mais sua presença?

Agora que você tem uma visão mais clara sobre a situação atual da Natura & Co, compartilhe suas opiniões e comentários!