A Energisa registrou lucro líquido consolidado de R$ 951 milhões no terceiro trimestre, alta de 47% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em bases comparáveis, o lucro líquido ajustado recorrente — que exclui o resultado regulatório de cinco ativos de transmissão vendidos à Taesa e outros eventos extraordinários — cresceu 85%, para R$ 792 milhões. O avanço foi acompanhado por maior geração de caixa operacional e redução da alavancagem do grupo.
Resultado e endividamento
O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) somou R$ 2,33 bilhões entre julho e setembro, crescimento de 6% na comparação anual. Sem o resultado das transmissoras alienadas e outros efeitos extraordinários, o Ebitda ajustado recorrente comparável alcançou R$ 2,40 bilhões, alta de 20%.
A receita líquida ajustada foi de R$ 7,8 bilhões, aumento de 2% em relação aos mesmos meses de 2025. O cálculo exclui o valor novo de reposição (VNR) e a receita de construção das distribuidoras e inclui a receita regulatória da transmissão.
O crescimento do Ebitda contribuiu para a redução da alavancagem, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda. Em setembro, o indicador ficou em 2,95 vezes, considerando o Ebitda ajustado dos últimos 12 meses para fins de covenants, ou compromissos financeiros previstos em contratos. Um ano antes, estava em 3,15 vezes.
A venda de ativos de transmissão também ajudou a reduzir o endividamento. Concluída em agosto, a operação somou R$ 2,3 bilhões, incluindo dívidas. A empresa também realizou operações de reperfilamento, que alteram as condições de pagamento dos débitos. Com isso, o prazo médio da dívida passou de 6,7 anos no segundo trimestre para 6,9 anos em setembro.
O custo médio da dívida caiu de 99,77% do CDI, equivalente a 14,26%, para 98,28% do CDI, ou 13,84%, na mesma comparação. O CDI é uma taxa de referência usada em operações financeiras no Brasil.
Distribuição concentra avanço
A distribuição de energia elétrica, principal área de receitas do grupo, teve crescimento de 5% na receita líquida ajustada, para R$ 6,99 bilhões. O Ebitda ajustado recorrente avançou 19%, para R$ 2,119 bilhões, e o lucro líquido ajustado recorrente subiu 51%, para R$ 921 milhões.
Segundo a Energisa, o resultado foi favorecido pelo crescimento de 8,6% do mercado atendido pelas distribuidoras. A empresa relacionou a expansão às temperaturas acima da média em Mato Grosso e nas regiões Norte e Nordeste, além dos reajustes tarifários e do aumento da base de clientes. Os custos com pessoal, materiais, serviços de terceiros e outros itens (PMSO) cresceram 4%, abaixo do IPCA acumulado em 12 meses, conforme a companhia.
As perdas totais de energia nas distribuidoras ficaram 12,12% abaixo do limite regulatório de 13,08%, pelo sexto trimestre consecutivo. Oito das nove empresas do grupo permaneceram dentro de seus respectivos limites. A Energisa Rondônia encerrou um trimestre, pela primeira vez desde que foi adquirida, em 2018, com perdas abaixo do teto regulatório: 19,58%, ante limite de 19,96%.
Transmissão, gás e investimentos
Na transmissão, a venda de ativos afetou os indicadores reportados. O lucro líquido do segmento caiu 43% na comparação anual, e o Ebitda recuou 58%, para R$ 75 milhões. Desconsiderados os efeitos da alienação, o Ebitda regulatório ajustado comparável cresceu 5%, para R$ 113 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado comparável avançou 224%, para R$ 50 milhões. A Energisa informou manter receita anual permitida (RAP) de aproximadamente R$ 783 milhões em ativos operacionais e em construção.
No negócio de distribuição de gás natural, o lucro aumentou 65%, para R$ 54 milhões, e o Ebitda subiu 20%, para R$ 67 milhões. A empresa atribuiu o desempenho à ampliação das margens e à gestão dos custos operacionais. A ES Gás chegou a 102,2 mil unidades consumidoras faturadas, alta de 13%, e ampliou sua rede em 6,3%, para 679 quilômetros.
A companhia também fechou contrato com a GNR Vila Velha para conectar à rede de distribuição uma unidade de produção de biometano na Central de Tratamento de Resíduos de Vila Velha. A Energisa afirmou que a iniciativa pode abrir novas oportunidades de negócio.
Os investimentos do grupo totalizaram R$ 1,94 bilhão no trimestre, aumento de 7% em um ano. Desse valor, R$ 1,82 bilhão foi destinado à distribuição de energia elétrica, alta de 13%, com foco na modernização e na ampliação da infraestrutura.