O Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, manteve a taxa básica de juros entre 3,75% e 4% ao ano nesta quarta-feira (28). A decisão, tomada em meio à inflação ainda elevada e à incerteza sobre o comportamento dos preços, ficou dentro do esperado pelo mercado, mas não foi unânime: houve dez votos pela manutenção e dois contrários.
Inflação segue no centro da decisão
No comunicado divulgado após a reunião, o Fed avaliou que a inflação permanece em patamar elevado. A autoridade monetária afirmou que pretende acompanhar novos dados antes de decidir os próximos passos da política de juros. O objetivo declarado é assegurar que a inflação retorne à meta de 2% em um prazo considerado adequado.
A sinalização mantém em aberto o rumo da política monetária. Em vez de indicar uma mudança imediata, o banco central condicionou decisões futuras à evolução das informações disponíveis. Para investidores, a pausa era esperada diante do cenário econômico americano e da incerteza sobre a trajetória dos preços.
A taxa ficou na faixa de 3,75% a 4% ao ano. A manutenção significa que o Fed não alterou o nível dos juros nesta reunião. O placar de dez votos a dois mostra, porém, que houve divergência entre os integrantes responsáveis pela decisão, embora a maioria tenha apoiado a continuidade da taxa atual.
Mercado de trabalho permanece estável
Além da inflação, o comunicado tratou das condições de emprego nos Estados Unidos. O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), órgão que define a política monetária do Fed, afirmou que a criação de vagas tem acompanhado a expansão da força de trabalho.
A taxa de desemprego, segundo a avaliação do comitê, segue relativamente estável. O texto não apontou uma mudança relevante nesse indicador e apresentou a evolução do emprego como parte do conjunto de informações que será acompanhado antes de novas decisões.
A referência simultânea a preços e emprego mostra os elementos destacados pelo Fed ao explicar a manutenção dos juros. A autoridade monetária não anunciou um calendário para os próximos movimentos. Também não antecipou no comunicado quando poderá alterar a taxa, reforçando que pretende reunir mais dados.
Decisão nos EUA antecede reunião do Copom
No Brasil, a atenção do mercado se volta na próxima semana para o Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central. A taxa Selic está em 13,75% ao ano, e a expectativa do mercado é de uma redução de 0,25 ponto percentual. A reunião será a primeira após o segundo turno das eleições presidenciais.
O resultado eleitoral descrito na notícia foi a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), depois de um primeiro turno liderado por Flávio Bolsonaro (PL). A proximidade entre a definição dos juros e o cenário político coloca a reunião do Copom no foco dos investidores, que aguardam a decisão sobre a Selic.
Na segunda-feira (26), primeiro pregão após a votação, o Ibovespa acionou o circuit breaker, mecanismo que interrompe temporariamente as negociações da bolsa. Segundo as informações divulgadas, isso não ocorria desde a pandemia de Covid-19. No mercado de câmbio, o dólar subiu mais de 8%.
Mercados acompanham os próximos sinais
A decisão americana e a reunião brasileira são eventos distintos, mas ambas mantêm os juros e as expectativas econômicas em evidência. Nos Estados Unidos, o Fed optou por não alterar a taxa e destacou que precisa observar mais dados sobre a inflação. No Brasil, a expectativa indicada pelo mercado é de corte da Selic, embora a decisão ainda dependa da reunião do Copom.
O comunicado do Fed não elimina a incerteza sobre os próximos passos. A instituição afirmou que busca conduzir a inflação de volta à meta de 2%, enquanto acompanha a situação do mercado de trabalho. Para o mercado, a manutenção era prevista; agora, a atenção se concentra nas informações que poderão orientar as decisões seguintes da autoridade americana e na definição da taxa brasileira na próxima semana.