Investidores brasileiros podem diversificar o patrimônio com ativos ligados ao dólar sem comprar notas da moeda ou morar no exterior. Especialistas ouvidos sobre o tema afirmam que não há um momento único para começar e recomendam avaliar o perfil de risco, o prazo dos objetivos e as alternativas disponíveis.
Exterior amplia a diversificação
Investir fora do Brasil não significa apenas apostar na valorização do dólar frente ao real. A proposta, segundo Thiago Favery, responsável pela área de investimentos no mercado internacional da XP, é também incluir ativos de outros mercados e modificar o equilíbrio da carteira.
Favery cita a trajetória do câmbio e do S&P 500, índice que reúne ações de grandes empresas dos Estados Unidos. No fim de março de 2020, o dólar estava a R$ 5,06 e chegou a R$ 5,73 dois meses depois, enquanto o índice americano marcava 2.300 pontos. Cerca de dois anos mais tarde, a cotação média da moeda estava em torno de R$ 5,00, e o S&P 500, perto de 4.200 pontos, uma alta de aproximadamente 82% no período.
Na avaliação do executivo, a oscilação cambial pode ocorrer ao mesmo tempo que oportunidades aparecem em outros ativos. Por isso, observar apenas o preço do dólar pode deixar de lado o desempenho do investimento escolhido. “Às vezes o pior momento do câmbio pode ser o melhor momento para a renda variável”, disse Favery.
Tharcisio Santos, sócio e co-CIO da Vita Investimentos, também defende a presença de ativos internacionais, sobretudo para objetivos de longo prazo. Ele afirma que a parcela investida em outra moeda pode variar conforme o planejamento de cada pessoa, mas considera importante diversificar fora do país. O Brasil representa menos de 3% do Produto Interno Bruto (PIB) mundial, segundo o dado citado por Santos.
Ter investimentos internacionais pode reduzir a concentração dos riscos na economia brasileira, embora não elimine perdas. Crises políticas e recessões podem afetar diferentes classes de ativos no país, enquanto uma carteira com investimentos de outros mercados fica exposta a uma gama mais ampla de economias e empresas. As bolsas dos Estados Unidos, NYSE e Nasdaq, somam mais de 6.500 companhias listadas, conforme o guia.
Risco cambial e prazo
O câmbio é um fator adicional de oscilação para quem investe em ativos ligados a moedas estrangeiras. Por isso, essas aplicações podem não ser adequadas a quem não tolera variações no valor da carteira. Santos recomenda fazer a diversificação gradualmente, em vez de concentrar a entrada em uma única cotação.
O prazo também importa. Ativos mais voláteis, como ações, fundos arrojados e investimentos atrelados a moedas internacionais, em geral precisam de mais tempo para que o investidor avalie seus resultados. Harrison Gonçalves alerta que acompanhar diariamente o preço do dólar com a expectativa de lucrar com a moeda pode levar a decisões ruins. “Quem investe pensando em ganhar com o preço do dólar está tomando uma decisão ruim, que pode dar muito errado”, afirmou.
O desempenho do ativo deve ser analisado na moeda em que ele é negociado, e não apenas pela conversão imediata para reais. Em 2016, por exemplo, o real se valorizou 17,8% frente ao dólar, enquanto o S&P 500 subiu 9,54%. Uma comparação limitada ao câmbio indicaria uma perda de 8,26% em reais, mas especialistas citados no guia dizem que essa leitura não considera o desempenho do investimento na moeda original. A conversão para reais ganha relevância no resgate.
Alternativas para investir
Comprar dólar em espécie para guardar não equivale a investir em ativos internacionais. Rodrigo Sgavioli, responsável pela área de alocação da XP, afirma que o foco deve estar na tese do investimento, seja uma ação, um fundo ou um título. “O dólar é apenas um componente, que pode fazer o lucro aumentar ou diminuir”, disse.
A moeda física também envolve custos. A cotação oferecida a pessoas físicas, chamada dólar turismo, pode ficar de 20 a 30 centavos acima do dólar comercial, usado em transações entre empresas e países. Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), despesas administrativas, logística e o spread — diferença entre os preços de compra e venda — influenciam o valor. Além disso, há o risco de guardar as notas e de a moeda perder valor.
Entre as opções para acessar ativos internacionais estão:
- Conta internacional: permite comprar ativos negociados no exterior por meio de instituições que atuam no Brasil. A conta internacional da XP, disponível desde setembro de 2025 para todos os clientes da plataforma, não exige valor mínimo investido para abertura. O investimento mínimo em bonds, títulos de dívida, e Treasury Notes, títulos do Tesouro dos Estados Unidos, é de US$ 1 mil.
- Fundos cambiais: precisam manter ao menos 80% do patrimônio em ativos ligados a moedas estrangeiras, como dólar ou euro. Há fundos que acompanham cestas de moedas.
- ETFs: fundos negociados em bolsa que buscam acompanhar índices ou ativos. Na B3, há opções ligadas ao S&P 500 e a indicadores de outras economias e setores.
- BDRs: recibos negociados no Brasil que representam ações de empresas estrangeiras. No fim de setembro de 2026, havia 819 listados na B3. O investidor fica exposto ao desempenho da companhia representada, e a liquidez se concentra em parte dos emissores.
- Contratos futuros de dólar: derivativos que permitem negociar hoje um preço para uma data futura. Podem servir para proteger compromissos em moeda estrangeira, mas também são usados para especulação e exigem experiência e acompanhamento do mercado.
Os valores mínimos variam conforme o produto. BDRs e cotas de ETFs podem custar menos de R$ 100, enquanto fundos cambiais costumam exigir aportes iniciais a partir de R$ 500, em média, segundo o guia. A escolha entre dólar, euro ou outros ativos depende dos objetivos e da tolerância ao risco. Criptomoedas, como o bitcoin, também oscilam, mas podem apresentar variações ainda mais acentuadas.