Lojas Renner: Desafios e Resultados do 3º Trimestre de 2025
No dia 7 de outubro de 2025, a Lojas Renner divulgou seus resultados do terceiro trimestre, e a reação do mercado não foi a esperada. Após um primeiro semestre promissor, a varejista viu suas ações despencarem quase 4% logo pela manhã, sinalizando preocupações entre investidores e analistas. Vamos entender melhor o que aconteceu neste período.
Queda nas Vendas e Pressão nos Custos
Durante o período de julho a setembro, a empresa enfrentou uma desaceleração significativa nas vendas, que cresceram apenas 3,1% em comparação ao ano anterior. Esse desempenho ficou abaixo das previsões do mercado, que esperava um crescimento entre 4% e 5%. Essa situação foi analisada pelo Bradesco BBI, que destacou que a performance da Lojas Renner foi impactada por um clima mais frio e uma maior concentração de lojas na região Sul do Brasil, dificultando a transição para as coleções de verão.
Destaques do Desempenho:
- Crescimento de vendas nas mesmas lojas (SSS): 3,1% (contra expectativa de 4,0% a 5,0%).
- Produto de vestuário teve uma desaceleração dramática: caiu de 20% em 2T25 para 4,7%.
- Declínio na produtividade (vendas por metro quadrado): de 18,1% para 3,3%.
Pressão nos Resultados Financeiros
Além do fraco desempenho nas vendas, a Renner também relatou um EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) que ficou aquém do esperado, principalmente devido ao aumento das despesas operacionais. A XP Investimentos apontou uma desaceleração ainda mais acentuada nas vendas das mesmas lojas e um EBITDA que não atendeu às expectativas, afetado principalmente por maiores custos com vendas.
Os analistas ressaltam que, embora as condições climáticas tenham jogado contra a Renner, o resultado ainda levanta dúvidas sobre o crescimento futuro da empresa. A proposta de valor de concorrentes como C&A e Guararapes continua evoluindo, o que pode impactar a posição da Renner no mercado.
Novas Reestruturações no Mercado
O cenário se complica ainda mais ao observar que a Renner já não possui a maior margem bruta no setor de vestuário, posição que agora pertence à Guararapes. Além disso, uma estrutura pesada de despesas gerais e administrativas (SG&A) tem dificultado a agilidade da empresa em se adaptar às flutuações do mercado.
Pontos de Atenção:
- A margem bruta, no entanto, teve uma leve melhora, subindo 0,4 ponto percentual em relação ao ano anterior, graças a uma execução mais eficiente nas coleções e menores estoques obsoletos.
- A Renner registrou um fluxo de caixa sólido, com uma geração aproximada de R$ 450 milhões no trimestre.
Alterações nas Recomendações dos Analistas
O panorama preocupante levou o JPMorgan a rebaixar a recomendação das ações da Renner de “equivalente à compra” para “neutra”, e o preço-alvo foi reduzido de R$ 19 para R$ 17. Mesmo mantendo uma visão construtiva em relação ao investimento na companhia, os analistas do banco perceberam um aumento nas incertezas em torno do crescimento da empresa.
Análises do JPMorgan:
- Crescimento das vendas em comparação a C&A e Riachuelo aumentou, destacando a fraqueza relativa da Renner (3% versus 7-8%).
- A administração da Renner atribui os resultados a dificuldades de execução, acentuadas por condições climáticas desfavoráveis.
O Que Esperar Futuramente?
Dada a incerteza atual, o JPMorgan adotou uma abordagem mais conservadora. A revisão da projeção de lucro por ação (EPS) para 2026 foi cortada em 3%, posicionando-se 5% a 10% abaixo do consenso do mercado.
A Considerar:
- O crescimento das vendas nas lojas da Renner não tem acompanhado o desempenho de seus concorrentes, indicando a necessidade de uma reavaliação nas estratégias operacionais e de marketing.
- A crescente preocupação com o desenvolvimento de novas coleções e a qualidade dos produtos pode ser uma barreira para o crescimento da marca no futuro.
Reflexões Finais
Os últimos resultados da Lojas Renner ilustram um momento desafiador, onde clima e execução se juntam para criar um cenário que exige retórica e estratégia. Olhando para frente, é crucial que a empresa realinhe suas táticas para promover não apenas o crescimento, mas também a confiança dos investidores e consumidores.
Vale a pena refletir: como a Renner pode voltar a se destacar em um mercado tão competitivo? Que estratégias poderiam ser adotadas para minimizar as flutuações relacionadas ao clima ou à concorrência?
Estamos ansiosos para suas opiniões e comentários. Acompanhe atentamente as novas movimentações da Lojas Renner nas próximas semanas, pois elas podem definir a trajetória da empresa.
