A Petrobras elevou nesta terça-feira (10) suas projeções operacionais e financeiras para 2026, após registrar desempenho acima do esperado pela companhia. A estatal prevê produzir mais petróleo e gás, gerar mais caixa e ampliar os investimentos, principalmente em exploração e produção.
Produção deve crescer
A estimativa de produção total de petróleo e gás passou de 3,1 milhões para uma faixa entre 3,3 milhões e 3,4 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed). A medida reúne volumes de petróleo e gás convertidos em uma unidade comum para permitir a comparação entre os produtos.
Para a produção de petróleo e líquidos de gás natural (LGN), a previsão subiu de 2,5 milhões para entre 2,7 milhões e 2,8 milhões de barris por dia. Já a projeção de produção comercial de petróleo e gás foi revisada de 2,8 milhões para uma faixa de 2,9 milhões a 3,0 milhões de boed.
A Petrobras atribuiu a revisão a ganhos de eficiência operacional, à maior disponibilidade das plataformas, à otimização dos reservatórios e à aceleração de projetos do pré-sal. A companhia também citou a antecipação do primeiro óleo da plataforma P-79, no campo de Búzios, como um dos fatores que devem acelerar o crescimento da produção.
Caixa e investimentos sobem
A estimativa de geração de caixa operacional em 2026 aumentou de US$ 35 bilhões para uma faixa entre US$ 45 bilhões e US$ 50 bilhões. Segundo a estatal, a projeção considera a combinação de preços mais elevados do petróleo Brent, referência internacional, e maior produção de petróleo e derivados.
O plano de investimentos, conhecido como capex, também foi ampliado. O total previsto para 2026 passou de US$ 20,5 bilhões para um intervalo entre US$ 24 bilhões e US$ 25,5 bilhões. Dentro desse montante, os investimentos em exploração e produção (E&P) subiram de US$ 14,8 bilhões para uma faixa de US$ 20 bilhões a US$ 21,3 bilhões.
A companhia afirmou que a revisão do capex não representa aumento dos custos dos projetos. A mudança reflete principalmente o efeito cambial, o ritmo mais acelerado de execução dos empreendimentos e a maior disponibilidade de sondas para projetos em Búzios. Sondas são equipamentos usados na perfuração de poços.
As projeções também incluem a nacionalização das plataformas Búzios 9 e Búzios 10 ainda em 2026 e o pagamento de bônus relativos aos leilões da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) realizados em outubro. A empresa não detalhou, no anúncio, os valores associados separadamente a cada um desses fatores.
Despesas operacionais e arrendamentos
Os gastos operacionais gerenciáveis (GOG), que reúnem despesas operacionais sob gestão da companhia, foram revistos de US$ 20,2 bilhões para uma faixa entre US$ 24,2 bilhões e US$ 25,5 bilhões. A Petrobras relacionou o aumento à produção maior, aos custos logísticos mais elevados e às despesas ligadas à antecipação da entrada da P-79.
Apesar da alta prevista nos gastos totais, a estatal espera reduzir em cerca de 2% os gastos operacionais por barril produzido em comparação com 2025. A empresa afirmou que os custos unitários continuarão competitivos. A projeção combina, portanto, despesas totais maiores com um custo menor por unidade de produção.
Outra revisão foi feita nos pagamentos de arrendamentos, que passaram de US$ 10 bilhões para uma faixa entre US$ 11 bilhões e US$ 11,5 bilhões. A companhia explicou que o aumento acompanha a maior atividade em exploração e produção, a necessidade de mais sondas e embarcações de apoio e a ampliação da frota usada para exportar petróleo.
As novas estimativas indicam que a Petrobras espera operar em escala maior em 2026 e, ao mesmo tempo, elevar desembolsos em projetos e despesas relacionados à atividade. A projeção de caixa operacional também aumentou, acompanhando as expectativas de produção e de preços do petróleo consideradas pela companhia.