A diversificação entre Tesouro Selic, ativos ligados ao dólar, ouro e ações pode ajudar a equilibrar uma carteira em períodos de oscilação, sem exigir que o investidor abandone a bolsa. As funções e os riscos de cada alternativa foram discutidos por especialistas em reportagem publicada na terça-feira (10) pelo Bora Investir, da B3. A escolha depende dos objetivos e do prazo para usar o dinheiro.
Com a taxa Selic mantida em 13,75% ao ano pelo Banco Central, a renda fixa oferece remuneração elevada, mas isso não torna uma única aplicação adequada para todas as necessidades. Uma reserva de emergência, por exemplo, exige acesso rápido aos recursos; já um objetivo de longo prazo pode permitir investimentos sujeitos a oscilações maiores.
Tesouro Selic atende a objetivos de curto prazo
O Tesouro Selic acompanha a taxa básica de juros e, segundo a reportagem, tende a apresentar oscilações relativamente pequenas. Por essa razão, costuma ser usado para a parcela do patrimônio que precisa permanecer acessível, como a reserva de emergência.
Milene Dellatore, especialista em finanças e investimentos do Grupo Mide, afirma que a liquidez diária do título permite manter recursos disponíveis sem que o investidor precise vender outros ativos em um momento desfavorável. A possibilidade de resgate, porém, segue as regras e os horários do Tesouro Direto.
Para quem investe com horizonte mais longo, títulos públicos atrelados à inflação podem cumprir outro papel. André Matos, CEO da MA7 Capital, destaca que o Tesouro IPCA+ oferece taxas reais próximas de 7% ao ano. O título busca garantir uma remuneração acima da inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), desde que seja mantido até o vencimento.
O prazo é determinante nessa escolha. A venda antecipada de um título IPCA+ pode resultar em oscilações relevantes no valor recebido. Assim, o Tesouro Selic pode ser mais adequado para recursos que serão usados em breve, enquanto o IPCA+ pode atender metas de longo prazo, desde que o investidor consiga permanecer aplicado até a data prevista.
Exposição internacional traz risco cambial
Investimentos no exterior podem reduzir a concentração do patrimônio na economia brasileira. Gustavo Assis, CEO da Asset, aponta títulos públicos de curto prazo emitidos por países desenvolvidos como uma alternativa para manter parte dos recursos em moedas fortes.
Essa exposição pode ajudar a compensar movimentos desfavoráveis do real, mas não elimina riscos. A variação cambial também pode reduzir o valor do investimento quando os recursos são convertidos de volta para a moeda brasileira. O resultado depende, portanto, tanto do desempenho do ativo quanto da cotação da moeda no período.
O ouro tem características diferentes. Tradicionalmente usado como reserva de valor, o metal pode se comportar de maneira distinta de outros investimentos em determinados períodos de incerteza. Porém, não paga juros nem dividendos e também pode perder valor. Por isso, não substitui aplicações destinadas a gerar renda ou manter liquidez.
Na avaliação dos especialistas citados, dólar e ouro devem ser considerados como complementos, levando em conta a exposição que o investidor já tem e o nível de risco que está disposto a assumir. A diversificação não significa que esses ativos estarão sempre protegidos de perdas, mas distribui o patrimônio entre alternativas com comportamentos diferentes.
Ações podem compor a estratégia de longo prazo
A diversificação também pode incluir renda variável. Ações de empresas com fundamentos sólidos podem participar da construção de patrimônio, sobretudo quando o investidor tem tempo para atravessar diferentes ciclos do mercado. Isso não elimina a possibilidade de queda nos preços nem garante retorno.
Empresas de energia elétrica e saneamento são citadas como exemplos de negócios que podem apresentar receitas mais previsíveis por oferecerem serviços essenciais. Essa característica ajuda a explicar por que algumas companhias desses setores são consideradas defensivas em determinados cenários, mas não impede que suas ações oscilem.
A composição da carteira depende, assim, da finalidade de cada parcela do dinheiro. Recursos destinados a necessidades imediatas pedem maior liquidez; investimentos para objetivos distantes podem ser distribuídos entre títulos públicos, ativos internacionais, ouro e ações, conforme o prazo e os riscos aceitos pelo investidor.