A TIM (TIMS3) registrou lucro líquido normalizado de R$ 1,113 bilhão no terceiro trimestre de 2026, queda de 7,8% ante o mesmo período do ano anterior. O resultado ficou dentro das expectativas do mercado e ajudou a reduzir, segundo analistas, as preocupações com uma desaceleração mais forte da companhia. No pregão desta terça-feira (10), um dia após a divulgação do balanço, as ações subiam 3,54% às 14h, a R$ 21,05, depois de alcançar R$ 21,50 na máxima do dia.
Receita avança e reduz preocupações
A receita total da operadora cresceu 5,3% na comparação anual, ligeiramente acima do consenso do mercado. Embora o lucro tenha recuado, o desempenho das receitas e a entrega de números próximos às projeções contribuíram para uma avaliação mais favorável do trimestre por parte de analistas.
O Bradesco BBI afirmou que o balanço trouxe algum alívio ao mercado, ao diminuir o receio de uma perda mais acentuada de ritmo no negócio. Foi o primeiro trimestre de 2026 em que a TIM apresentou resultados dentro das expectativas. Nos períodos anteriores, os números haviam ficado abaixo das projeções.
Na avaliação dos analistas do banco, a estabilização do crescimento pode ter sido apoiada principalmente por receitas mais fortes de roaming. O serviço permite que clientes usem a telefonia fora da rede ou da área de cobertura habitual. Essa fonte de receita, porém, tende a variar mais e a ter margens estruturalmente menores, o que pode limitar sua contribuição para a rentabilidade.
O JP Morgan apontou os serviços do segmento pré-pago móvel como destaque da receita. A queda anual desse segmento desacelerou para 4,2% no terceiro trimestre. No segundo trimestre de 2026, o recuo havia sido de 7,2%; no terceiro trimestre de 2025, de 8,4%. Os números mostram uma redução gradual da intensidade da contração, embora a receita ainda tenha diminuído em relação a um ano antes.
Medidas para estimular o pré-pago
A evolução do segmento foi associada a iniciativas de monetização da companhia, que busca ampliar os gastos dos clientes. Entre as medidas citadas estão a oferta de benefícios para incentivar maior consumo, o lançamento de ofertas de R$ 40 e a estabilidade da base de clientes que fazem recargas.
Essas ações ocorreram em um trimestre no qual a receita pré-paga continuou em queda, mas em ritmo menor do que nos períodos comparados. A estabilidade da base de recarregadores também foi apontada como um fator de sustentação. Os dados divulgados não indicam, porém, que o segmento tenha voltado a crescer.
Margem Ebitda supera projeção
As principais linhas da demonstração de resultados ficaram em linha com as estimativas, segundo o Goldman Sachs. O banco identificou uma surpresa positiva na margem do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, conhecido pela sigla Ebitda, indicador usado para acompanhar o desempenho operacional da empresa.
A margem Ebitda aumentou 0,7 ponto percentual e chegou a 52,4% no trimestre. O resultado ficou 0,3 ponto percentual acima da expectativa do Goldman Sachs. De acordo com os analistas, despesas e gastos com marketing menores do que o esperado compensaram parcialmente uma frustração na equivalência patrimonial, linha que reflete resultados de participações em outras empresas.
O Ebitda normalizado cresceu 7,6% na comparação com o terceiro trimestre do ano anterior e atingiu R$ 2,917 bilhões. Assim, enquanto o lucro líquido normalizado recuou, o indicador operacional avançou e a margem superou a projeção do banco. O conjunto dos números, com receita ligeiramente acima do consenso e resultado geral dentro das estimativas, acompanhou a alta das ações observada no pregão.