A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) assinou no sábado (7) o contrato de venda da CSN Cimentos ao grupo chinês Huaxin Building Materials Group. O negócio avalia a cimenteira em R$ 12,7 bilhões e integra o plano da siderúrgica para reduzir o endividamento e reorganizar sua estrutura de capital, segundo fato relevante divulgado neste domingo (8).
O valor anunciado corresponde ao enterprise value, ou valor da empresa, que considera também as dívidas. O montante ainda poderá ser ajustado até a conclusão da operação, conforme a dívida líquida e o capital de giro da CSN Cimentos na data do fechamento. A venda depende de aprovações no Brasil e na China.
Proposta da Huaxin venceu disputa
A CSN iniciou o processo de venda da unidade de cimentos em março. Em 30 de outubro, informou que havia concedido exclusividade de dez dias à Huaxin para negociar a operação. Na ocasião, a siderúrgica afirmou que a empresa chinesa apresentou a proposta mais vantajosa.
De acordo com o Valor Econômico, a oferta da Huaxin superou a apresentada por um consórcio da brasileira Votorantim com a italiana Cementir. A CSN chegou a buscar ao menos R$ 15 bilhões pelo negócio e depois reduziu o valor pretendido para R$ 12 bilhões, segundo a Folha de S.Paulo. A J&F Investimentos, dos irmãos Joesley e Wesley Batista, havia oferecido R$ 10 bilhões, informou o jornal.
A CSN Cimentos é a segunda maior produtora de cimento do país e tem capacidade para produzir 16,3 milhões de toneladas por ano. A empresa começou a fabricar cimento em 2009, em Volta Redonda (RJ). Expandiu sua operação com a compra da Elizabeth Cimentos, em 2021, e das atividades da LafargeHolcim no Brasil, em 2022.
Segundo comunicado da Huaxin, a companhia chinesa prevê pagar cerca de R$ 9 bilhões por 99,99% das ações da cimenteira, depois de considerados a dívida e o capital de giro. A entrada da Huaxin marcará a primeira participação de uma cimenteira chinesa no mercado brasileiro.
Fechamento depende de autorizações
Para que a venda seja concluída, o negócio precisa da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), órgão responsável por analisar questões de concorrência. Também depende de autorização prévia da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e de aprovações regulatórias na China.
A CSN afirmou que pretende concluir a operação assim que as condições forem cumpridas. No fato relevante, a empresa descreveu a transação como “uma etapa importante na estratégia da companhia voltada à redução do seu endividamento e o equacionamento da sua estrutura de capital”. Até o fechamento, portanto, o valor final pode variar e a transferência das ações ainda está sujeita às autorizações previstas.
Venda é parte do plano para reduzir dívida
A alienação da cimenteira é o principal movimento do plano da CSN para diminuir suas dívidas. No primeiro semestre de 2026, a companhia registrou prejuízo líquido de R$ 1,3 bilhão, ante R$ 862 milhões no mesmo período de 2025. Apenas no segundo trimestre deste ano, a perda foi de R$ 773,1 milhões, de acordo com o balanço divulgado em agosto.
Parte dos recursos da venda já está vinculada a compromissos financeiros. Segundo o Pipeline, a CSN contratou neste ano um financiamento com o Morgan Stanley e o Banco do Brasil, tendo a venda da cimenteira como garantia. A empresa também estaria negociando com bancos uma antecipação do valor a receber, o que permitiria acessar os recursos antes da conclusão da operação.
As ações ordinárias da CSN fecharam a sexta-feira (6) em alta de 8,89% na B3, a bolsa de valores brasileira, e ficaram entre os destaques positivos do Ibovespa, segundo o Diário do Grande ABC. A negociação foi assinada no dia seguinte; a venda, porém, ainda depende das aprovações regulatórias e dos ajustes previstos no contrato.